COT de 06/10/2026 (terça) · publicado pela CFTC em 09/10/2026 · robô atualizou em 01/11/2026, 18:39:14 · próxima atualização: sexta após 15h30 (NY)
Compartilhar no WhatsApp📖 Como ler este painel (comece por aqui)
O painel é dividido em 3 frentes independentes — cada card abaixo responde a uma pergunta diferente, e o último junta as três. Toque num card para abrir o detalhe. A regra central do modelo: nenhuma frente sozinha é sinal de compra ou venda — o sinal vem da interação entre elas (fundos muito comprados ≠ venda; preço alto ≠ venda; estoque baixo ≠ compra).
Os "P" são percentis — a posição de hoje na fila histórica, sempre com a janela e o número de semanas ao lado. P94 em 3 anos = maior que 94% das semanas dos últimos 3 anos. Quanto maior o P, mais raro (e mais carregado) é o momento.
O farol de cada frente indica risco e direção — não é ordem de operação. No card ① os limiares já são medidos nos últimos 20 anos (a caixa 🎯 mostra as probabilidades); nos demais seguem provisórios. Cada número tem um ⓘ entender embaixo; o glossário completo está na aba Conceitos.
1Posicionamento
GL/OI 25,9%▲ CRÍTICOOs fundos estão leves, equilibrados, muito comprados ou começando a liquidar?
Toque num quadro para abrir a página dele — explicação, régua de alto/baixo e o histórico semana a semana. P94 no regime = maior que 94% das 291 semanas desde mar/2021; quanto maior o P, mais raro o momento.
O semáforo recalibrado
O farol é lido pelo combustível (GL/OI) — o número que melhor antecipou as quedas nos 20 anos. A última coluna lê-se assim: de cada 100 semanas naquela faixa, quantas terminaram com queda de 5% ou mais nos 60 dias seguintes.
| Estado | Condição (GL/OI no regime) | P(−5% 60d) |
|---|---|---|
| 🟢 Leve | abaixo do P50 | 21,4% |
| 🟡 Carregado | entre o P50 e o P90 | 24,9% |
| 🔴 Crítico | acima do P90 | 34% |
O Crítico continua com uma segunda porta: a aposta líquida (Net/OI) acima de 22,5% — nessas semanas a frequência medida foi de 38,4%. A tabela completa do Net/OI mora na página do card Net/OI.
O "+ preço esticado" soma um degrau em qualquer estado. Fonte: teste de 1.055 semanas, atualizado mensalmente.
Estado da semana: Possível exaustão — compras sem resposta de preço
Últimas 12 semanas
| Semana | Preço | Net/OI | GL/OI | Estado |
|---|---|---|---|---|
| 06/10/2026 | 13,03 | 23% | 25,9% | Possível exaustão |
| 29/09/2026 | 12,98 | 22,6% | 25,8% | Liquidação |
| 22/09/2026 | 13,26 | 23,8% | 27% | Tendência saudável |
| 15/09/2026 | 13,19 | 21,9% | 25,6% | Sem padrão definido nesta semana |
| 08/09/2026 | 13,03 | 24% | 27,4% | Sem padrão definido nesta semana |
| 01/09/2026 | 13,07 | 22,9% | 26,3% | Tendência saudável |
| 25/08/2026 | 12,28 | 20,6% | 24,6% | Alta por short covering |
| 18/08/2026 | 12,01 | 15,3% | 20% | Possível exaustão |
| 11/08/2026 | 11,48 | 11,1% | 17,3% | Liquidação |
| 04/08/2026 | 11,55 | 13,4% | 18,1% | Liquidação |
| 28/07/2026 | 12,12 | 15,7% | 19,6% | Sem padrão definido nesta semana |
| 21/07/2026 | 12,20 | 12,5% | 17,2% | Tendência saudável |
🎯 resumo da semanafechar
Em 20 anos, com Net/OI na faixa 22,5–25% (a desta semana), o preço caiu 5% ou mais nos 60 dias seguintes em 43,1% das vezes (63 casos) — pior queda típica de -8% em 90 dias.
Se o preço também estiver esticado (P80+ de 10 anos), o risco histórico sobe para 41,7%. E a honestidade: em 56,9% das vezes não caiu — isto é risco medido, não previsão.
Os números vêm do teste dos 20 anos (1.055 semanas), por faixa de Net/OI, e mudam sozinhos toda sexta com o COT novo.
2Preço & Estrutura
13,03 · R$ 161/sc! ACIMA DA MEDIANAO preço está barato, normal ou esticado — e o mercado confirma essa precificação?
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Percentis calculados sobre o preço real — sem o ajuste do CPI, comparar níveis através de 20 anos engana.
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Toque num quadro para abrir a página dele — explicação, histórico e leitura do momento.
Preço × posicionamento — 20 anos
Os dois painéis compartilham o mesmo tempo: o preço em cima e, embaixo, o combustível dos fundos (GL/OI) com a linha do gatilho do Crítico. Procure os momentos em que a linha laranja cruza o tracejado — e o que o preço fez depois (veja mai–jun/2026, 2012 e 2014 no "Tudo").
Consulta histórica
carregando…
3Fundamentos Físicos
Estoque/uso 28,1%• ESTOQUES NORMAISOferta e demanda justificam o preço atual — o preço alto tem lastro?
Fonte principal: USDA PSD · safra mais nova 2026/27 (previsão). Cada linha abaixo abre só o que você procura; os percentis comparam a safra mais nova com todas desde 2000/01.
1Estoques
USDA 2026/27 previsão · Brasil 19,9% · Mundo 28,1%
1.1Balanço USDA · safra a safra
Brasil · EUA · Argentina · China · Mundo
Fechada é fato; em andamento é o ano comercial que está correndo; previsão é o que o USDA ainda estima.
| Safra | Estoque | Uso* | Est./uso |
|---|---|---|---|
| 2026/27previsão | 37,3 | 187,6 | 19,9% |
| 2025/26em andamento | 37,9 | 181,4 | 20,9% |
| 2024/25 | 37,7 | 165,3 | 22,8% |
| 2023/24 | 29,8 | 162,4 | 18,3% |
| 2022/23 | 36,8 | 152,7 | 24,1% |
| 2021/22 | 27,4 | 133,1 | 20,6% |
| 2020/21 | 29,4 | 131,5 | 22,4% |
| 2019/20 | 20,4 | 142,0 | 14,4% |
| 2018/19 | 33,4 | 120,3 | 27,7% |
| 2017/18 | 33,0 | 123,2 | 26,8% |
* Uso = consumo interno + exportação. Milhões de toneladas. Ano comercial: fevereiro a janeiro; 2025/26 fecha em jan/2027.
O "folgado" do mundo (P69) tem a China guardando 35,61% do estoque. Tirando a China, o mundo fica em P30, no terço apertado.
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1.2Estoque contado · Brasil e EUA
IBGE 7,3 Mt em dez/25 · CONAB 10,0 Mt · EUA 8,6 Mt em set/26
O mesmo estoque, três réguas — safra 2024/25, fechada, na mesma virada de ano
Três números para a mesma pergunta, na mesma virada de ano. Só o IBGE conta de fato: visita os armazéns e silos cadastrados e soma o que está lá. Fazenda, cooperativa fora do cadastro e grão em trânsito ficam de fora. USDA e CONAB não contam: fazem balanço, produção mais estoque anterior menos consumo e exportação, e o que sobra na conta vira "estoque final", fazenda incluída. Por isso o balanço fica acima da contagem, e o USDA, com a régua internacional, fica acima de todos. Para o seu dia a dia, CONAB e IBGE conversam entre si; o USDA é o que Chicago olha.
Balanço da CONAB — por safra, revisto todo mês
| Safra | Produção | Consumo | Export. | Est. final |
|---|---|---|---|---|
| 2025/26em andamento | 180,4 | 65,9 | 116,2 | 9,1 |
| 2024/25 | 171,5 | 61,5 | 108,2 | 10 |
| 2023/24 | 151,3 | 57,1 | 98,8 | 7,2 |
| 2022/23 | 159,2 | 56 | 101,9 | 11 |
| 2021/22 | 130,8 | 52,3 | 78,7 | 9,5 |
| 2020/21 | 140,2 | 50,8 | 86,1 | 9,4 |
Milhões de toneladas. Fonte: CONAB, balanço de oferta e demanda (arquivo aberto). Versão lida em out/2026; o robô guarda cada versão mensal daqui para a frente. Ano-safra da soja na CONAB: janeiro a dezembro.
Estoque medido (IBGE) — por estado
| Ano | junho | dezembro |
|---|---|---|
| 2025 | 48,8 | 7,3 |
| 2024 | 43,3 | 7,3 |
| 2023 | 46,9 | 11,3 |
| 2022 | 35,3 | 8,1 |
| 2021 | 36,7 | 7,7 |
| 2020 | 30,8 | 4,2 |
| 2019 | 34,8 | 5,5 |
| 2018 | 37,0 | 5,5 |
Brasil, milhões de toneladas de soja em grão contadas nos armazéns e silos cadastrados. Fonte: IBGE, Pesquisa de Estoques (tabela 255), duas contagens por ano: fim de junho e fim de dezembro.
Estado a estado em dez/2025
| Estado | Estoque | vs. ano anterior |
|---|---|---|
| Rio Grande do Sul | 1,7 Mt | −27,9% |
| Mato Grosso | 1,34 Mt | +119,0% |
| Paraná | 1,2 Mt | −8,3% |
| Mato Grosso do Sul | 0,76 Mt | −3,8% |
| Goiás | 0,57 Mt | −16,2% |
| Piauí | 0,29 Mt | +56,2% |
| São Paulo | 0,26 Mt | −16,9% |
| Minas Gerais | 0,25 Mt | +39,0% |
| Santa Catarina | 0,2 Mt | +1,0% |
| Bahia | 0,18 Mt | −32,0% |
| Amazonas | 0,17 Mt | +379,7% |
| Maranhão | 0,12 Mt | +272,5% |
2Oferta
Colhida 2025/26: Brasil 180,5 Mt (CONAB 180,4) · EUA 116,0 Mt · previsão 2026/27: 186,0 · 124,1
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| Brasil, ritmo (CONAB) | 2013/14→2019/20 | 2019/20→2025/26 |
|---|---|---|
| área plantada, por ano | +3,4% | +4,7% |
| produção, por ano | +6,4% | +6,3% |
| Goiás, produção por ano | — | +7,4% |
Pelos números da CONAB, o Brasil ainda não saturou: a área cresceu mais rápido nos últimos 6 anos (4,7% ao ano) do que nos 6 anteriores (3,4%), e a produtividade de 2025/26 está entre as maiores da série (P98). Uma quebra na safra seguinte só entra aqui quando CONAB ou USDA a publicarem.
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3Demanda
Exportação Brasil 2026/27: 118 Mt · China importa 115 Mt
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4Embarques
set/26 7,4 Mt (P100)
Argentina não tem fonte pública de embarques em tempo real — a parte dela aparece no dado anual de exportações acima.
5Esmagamento
Demanda industrial 2026/27: Brasil 65 Mt · China 111 Mt
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Toque num quadro para abrir a página dele — safra a safra desde 2000/01, percentil e leitura.
🧭Leitura combinada
farol final: em construçãoO que as três frentes, juntas, dizem sobre o risco desta semana?
O farol final — um único semáforo juntando as três frentes, com probabilidades medidas nos últimos 20 anos de histórico — está em construção. Antes disso seria um número inventado; preferimos mostrar a leitura por extenso.
* Dado atrasado: relatório dos fundos (COT, CFTC) — último carregado 6/out; esperado relatório da semana seguinte (sai toda sexta). Última rodada do robô: 14/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.
* Dado atrasado: Bolsa de Chicago (preço do dia) — último carregado 14/out; esperado pregão de 1/nov ou dos dias anteriores. Última rodada do robô: 15/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.
* Dado atrasado: câmbio (PTAX, Banco Central) — último carregado 15/out; esperado PTAX de 1/nov ou dos dias anteriores. Última rodada do robô: 15/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.
* Dado atrasado: prêmio no porto — último carregado 9/out; esperado prêmio das últimas duas semanas. Última rodada do robô: 10/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.
* Dado atrasado: embarques dos EUA (inspeções FGIS) — último carregado 11/out; esperado semana seguinte (sai toda quinta). Última rodada do robô: 14/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.
* Dado atrasado: fila de navios (ANEC) — último carregado 29/set; esperado divulgação semanal da ANEC. Última rodada do robô: 14/out · rodou, sem número novo. O número mostrado é o último disponível.